Home>文章>未分类>【CEIC数据透视】韩国今年中秋假期信用卡消费增加【CEIC数据透视】韩国今年中秋假期信用卡消费增加 CEIC 未分类 CEIC 2025年11月13日 under a minute read 正如市场普遍预期的那样，美联储在劳动力市场出现疲软迹象之际下调了关键利率。与此同时，美联储还宣布将停止量化紧缩计划，对货币市场令人担忧的趋势作出反应。 量化紧缩的运作方式是，让到期的国债和抵押贷款支持证券(MBS)从美联储资产负债表中退出，而不进行再投资，从而减少银行体系的流动性。（这与量化宽松相反，量化宽松曾在新冠疫情期间被大量用于向市场注入流动性，从而支持经济。） 美国为期三年的量化紧缩将于12月结束，这意味着美联储将重新开始对到期国债进行展期操作。下图绘制了担保隔夜融资利率（SOFR）图表，展示促使美联储做出这一决策的市场环境。 SOFR反映的是金融机机构以国债为抵押品进行隔夜拆借的成本。过去几周，SOFR持续高于另一个关键指标——作为短期利率上限的准备金余额利率（IORB）。当SOFR达到或高于IORB时，表明流动性紧张：现金短缺正在推高市场利率。换言之，银行和交易商愿意为隔夜拆借支付更高的价格，而不是以无风险方式从美联储赚取收益。 点击这里通过CEIC数据平台查看图表 以下两张图表探讨了美联储此前如何通过激进加息和缩表（此举常引发特朗普不满）逐步退出新冠疫情刺激政策。随着量化紧缩不断吸收流动性，美联储逆回购（RRP）工具的使用量大幅下降。该工具是衡量金融体系流动性过剩的关键指标，其使用量下降也是货币市场环境趋紧的另一信号。 点击这里通过CEIC数据平台查看图表 点击这里通过CEIC数据平台查看图表 此次最新政策转变标志着美联储进一步偏离近期的紧缩周期。美联储主席杰罗姆・鲍威尔指出，金融体系的准备金水平已从“充裕”过渡到“充足”；但他同时明确反对市场对12月再次降息的预期——尽管市场此前已定价90%的降息概率。 本文最后一张图表运用芝商所的美联储观察工具FedWatch呈现市场对政策预期的变化。（右下角橙色部分的急剧上升，表明当前关键利率“维持不变”的可能性突然增加。） 点击这里通过CEIC数据平台查看图表 点击此链接获取完整版数据或申请CEIC试用。 Tags Recent Posts 【CEIC数据透视】沃什获美联储主席提名对市场产生的影响 CEIC 2026年2月28日 未分类 市场正在消化特朗普提名凯文·沃什执掌美联储的消息。美联储现任主席鲍威尔对宽松政策的谨慎态度屡遭特朗普批评。沃什是会延续昔日“通胀鹰派”的作风，还是推行与特朗普立场更贴合的政策？截至目前，芝加哥商业交易所（CME）的美联储观察工具FedWatch追踪的期货数据显示，市场已下调对美联储近期降息的预期，延续了沃什获任前便已显现的趋势。美元也随之走强。这或许反映出市场认为沃什不太可能推行超宽松政策，但也反映出一些令人意外的经济数据。点击这里通过CEIC数据平台查看图表1月初数据显示，美国通胀粘性超出预期。劳动力市场数据走强 Read More 【CEIC数据透视】马来西亚的退休挑战：储蓄与社会安全网 CEIC 2026年2月26日 未分类 2025年末，世界银行发出警示称马来西亚的退休保障体系面临风险——这反映了部分新兴市场正迅速遭遇发达国家长期应对的人口结构问题。预计到2056年，马来西亚65岁及以上人口比例将升至20%，而2045年这一比例将仅为14%。与此同时，马来西亚民众储蓄严重不足。本文根据雇员公积金（EPF）数据统计了马来西亚各年龄段的储蓄水平。马来西亚私营部门劳动者必须向EPF缴纳公积金，也可在法定供款基础上自愿追加储蓄。EPF为退休设定了“基本储蓄目标”：当前建议会员在55岁时应储蓄24万林吉特（约合6.1万美元）。该目标将于2030 Read More 【CEIC数据透视】阿根廷自由化政策推动进口增长，并取消对美关税 CEIC 2026年2月25日 未分类 阿根廷总统哈维尔·米莱刚刚签署一项美阿贸易协议，将打开阿根廷长期奉行保护主义的经济大门。数百项互惠关税将被削减，涵盖化学品和机械等类别，加剧阿根廷国内产业的竞争。（同时，更多阿根廷牛肉将出口至美国。）这是自由主义者米莱自2023年末上任以来推动贸易自由化的最新举措。他此前的关税削减措施旨在帮助抑制通胀，针对的是家电和iPhone等消费品。本文图表直观呈现阿根廷贸易自由化对经济各领域的影响。如以下图表所示，2025年阿根廷进口激增，并主要由消费品和资本货物拉动。汽车进口也占据显著位置。进口总额增速在2月触及40%峰值 Read More Sorry, no articles match the current filters. Sorry, no articles match the current search query.