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2026年2月28日 未分类
市场正在消化特朗普提名凯文·沃什执掌美联储的消息。美联储现任主席鲍威尔对宽松政策的谨慎态度屡遭特朗普批评。沃什是会延续昔日“通胀鹰派”的作风，还是推行与特朗普立场更贴合的政策？截至目前，芝加哥商业交易所（CME）的美联储观察工具FedWatch追踪的期货数据显示，市场已下调对美联储近期降息的预期，延续了沃什获任前便已显现的趋势。美元也随之走强。这或许反映出市场认为沃什不太可能推行超宽松政策，但也反映出一些令人意外的经济数据。点击这里通过CEIC数据平台查看图表1月初数据显示，美国通胀粘性超出预期。劳动力市场数据走强
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2026年2月26日 未分类
2025年末，世界银行发出警示称马来西亚的退休保障体系面临风险——这反映了部分新兴市场正迅速遭遇发达国家长期应对的人口结构问题。预计到2056年，马来西亚65岁及以上人口比例将升至20%，而2045年这一比例将仅为14%。与此同时，马来西亚民众储蓄严重不足。本文根据雇员公积金（EPF）数据统计了马来西亚各年龄段的储蓄水平。马来西亚私营部门劳动者必须向EPF缴纳公积金，也可在法定供款基础上自愿追加储蓄。EPF为退休设定了“基本储蓄目标”：当前建议会员在55岁时应储蓄24万林吉特（约合6.1万美元）。该目标将于2030
2026年2月25日 未分类
阿根廷总统哈维尔·米莱刚刚签署一项美阿贸易协议，将打开阿根廷长期奉行保护主义的经济大门。数百项互惠关税将被削减，涵盖化学品和机械等类别，加剧阿根廷国内产业的竞争。（同时，更多阿根廷牛肉将出口至美国。）这是自由主义者米莱自2023年末上任以来推动贸易自由化的最新举措。他此前的关税削减措施旨在帮助抑制通胀，针对的是家电和iPhone等消费品。本文图表直观呈现阿根廷贸易自由化对经济各领域的影响。如以下图表所示，2025年阿根廷进口激增，并主要由消费品和资本货物拉动。汽车进口也占据显著位置。进口总额增速在2月触及40%峰值
2026年2月13日 未分类
随着日本首相高市早苗提出增加支出与减税计划，日本债市的“债券义警”再度现身。尽管自民党深陷多起丑闻引发民众不满，高市早苗仍宣布于2月8日举行闪电选举，将财政政策交付选民裁决，希望借助该政策纲领的民意支持度赢得选举。近期日本债市出现剧烈波动与结构失衡，这种景象在长达数十年的超低利率与收益率曲线控制时期从未出现。评论人士警告称，当前局势与英国的“特拉斯时刻”存在相似之处——当时英国债券市场对新领导人无资金支持的减税计划作出了激烈抵制。外国投资者作何反应？我们可以通过EPFR的独家资金流向数据洞察端倪。如以下图表所示，日
2026年2月12日 未分类
土耳其央行成为本轮黄金价格大涨的显著受益者。土耳其不仅大幅增加了金融储备，更重要的是，随着土耳其央行在近年鹰派政策后试探性降息，金价上涨可以说巩固了央行的政策空间。以下图表显示，自2024年初土耳其回归更为传统的经济政策以来，其外汇储备总额与净额均实现稳步攀升。截至1月23日，外汇储备总额达到2,156亿美元的历史新高；外汇储备净额也创下971亿美元的新纪录。（剔除外汇远期与期货头寸的外汇储备规模，同样达到 862 亿美元的历史高点。）点击这里通过CEIC数据平台查看图表诚然，当前仍处于高位的利率水平，以及新兴市场
2026年2月9日 未分类
CEIC用户可通过CEIC专有的食品价格指数提前预判印尼通胀走势——该指数显示，继2025年末物价飙升后，印尼通胀将急剧放缓。这一趋势对印尼货币政策具有重要影响，因为印尼央行需要在货币贬值的担忧与此前的降息倾向之间寻求平衡。（1月印尼央行将关键利率维持在4.75%，并表示将优先保持印尼卢比稳定。）点击这里通过CEIC数据平台查看图表食品在印尼CPI中的权重达23%。去年12月印尼食品CPI同比上涨4.6%，较11月的4.2%有所加速。如以下图表所示，食品品类对整体通胀产生了超比例的影响——贡献了CPI涨幅的一半。值
2026年2月4日 未分类
特朗普提出“美国收购格陵兰岛”计划后，美国的一系列欧洲军事盟友曾表示反对。特朗普一度宣称对这些军事盟友加征关税，但近期又宣告取消。此次事件背后值得深入探讨的是，特朗普层暗示美国与这些盟友国家的贸易关系仍值得审视。原定于2月1日面临10%（6月起可能升至25%）关税的“北约八国”包括德国、英国、荷兰、法国、挪威、瑞典、芬兰，以及丹麦（格陵兰岛当前的所有者）。此图表展示了美国自该八国集团的进口额占比，并与欧盟其他成员国及其他主要贸易伙伴进行了对比。尽管北约八国在美国进口中的相对重要性已缓慢下降（尤其是与墨西哥相比），但
2026年2月2日 未分类
2025年圣诞季，发达经济体的季节性消费动力有所减弱。尽管全年家庭消费支出并未中断，但经通胀调整后的传统年末消费增长幅度已大幅收窄，电子产品、服装和体育用品等非必需消费品类尤为明显。因家庭消费长期以来都是发达经济体增长中最稳定的支撑因素，这一现象值得重点关注。本文首张图表借助高频支付卡消费数据聚焦英国市场。圣诞溢价——即基准消费水平与年末消费峰值之间的差距——已呈现更不均衡的态势。现存的消费增长动力主要集中在线上商品；反观实体零售门店，其商品与服务采购均未显现实质性的季节性增长态势。圣诞节带来正向需求冲击的角色正逐
印尼盾正逐步逼近历史低点。尽管观察人士将这一走势归因于持续的财政隐忧，但更值得关注的是该国长期存在的某种关联关系正在瓦解。如本图表所示，美元兑印尼盾汇率*与印尼基准政府债券收益率曾保持密切联动。收益率上升通常意味着市场出于避险需求撤离印尼资产，导致本币走弱；收益率下降则意味着市场对印尼资产的投资兴趣升温。点击这里通过CEIC数据平台查看图表然而当前局势出现反常：印尼盾汇率不断走弱，国债收益率却同步下行—— 这一走势的背后，是印尼央行的宽松货币政策立场，以及流动性充裕的本土银行出于避险需求加大配置的双重推动。这一新格
2026年1月25日 未分类
80+张图表带您探索东盟宏观经济状况东盟是全球最受关注、增长最快的市场之一，同时较易受到美国关税和地缘局势的影响。CEIC邀请您下载我们最新编制的东盟宏观经济图表合集。这份图表合集研究新加坡、马来西亚、印度尼西亚、越南、泰国和菲律宾这六国的消费支出、外商投资、通货膨胀、美国货币政策对各国货币的影响等主题和指标。此外，我们还关注到东盟发生的经济事件和例外指标。例如越南迎来外商直接投资热潮，拉动其成为东盟增长最快的经济体；而泰国出现通缩和紧张局势。CEIC荣获Waters Technology 2024年最佳另类数据供
2026年1月25日 Publications
CEIC 赋能多策略基金经理，从宏观与另类数据集中挖掘消费支出与零售销售的洞察——覆盖从东盟到印度、从美国到日本的主要市场。借助我们的即时预测模型与本地信息来源，用户可通过刷卡支付等高频另类数据，提前掌握多个市场的消费趋势，并结合细分股市表现衡量市场情绪。CEIC本地团队精心整理了多样化的数据集，从通过协调制度海关编码追踪出口类别，到服装等领域电商平台的市占率变化，应有尽有。美国电动汽车充电站数量持续增长：电力需求的重要驱动力随着电动汽车充电站的快速普及，公用事业行业正面临新的用电高峰，并推动投资重点的重塑——从电
20+张图表带您探索特朗普的关税和国际贸易新格局唐纳德·特朗普在其第二个任期内，正在重塑国际贸易的规则。特朗普上台后不久，便迅速推出了一系列广泛的关税政策：对加拿大和墨西哥的进口商品加征25%的关税，对中国进口商品加征10%的关税，同时对铝和钢分别加征25%的关税。而最新的关税计划更是将矛头指向了所有外国制造汽车的进口，拟对其征收25%的关税。在全球贸易的复杂格局下，这份包含20个可视化图表的图表包为您呈现了关税的背景、美国主要贸易伙伴中受影响的行业，以及消费者价格可能受到的连锁影响。CEIC荣获Waters Te
30+张图表带您探索CEIC丰富的另类数据CEIC数据库获Waters Technology 2024年买方最佳另类数据提供商殊荣。CEIC的另类数据可助力您提前掌握经济及市场趋势。在瞬息万变的全球经济环境中，投资策略师、投资组合经理等专业人员往往致力于寻找比传统数据更及时、详细的数据。CEIC数据库收录了大量市面上难以获取的稀有数据和高频指标，能协助用户快速预测经济和市场趋势，把握潜在的增长机会。CEIC邀请您下载我们编制的另类数据图表合集。在合集中，您可以看到我们如何利用全球银行卡支付数据、航运数据、公路通行费
2026年1月23日 未分类
澳大利亚央行或将率先开启新一轮全球加息周期。当前，粘性通胀正逐步渗透至各项核心通胀指标，促使澳大利亚迅速扭转去年的宽松政策立场。澳大利亚储备银行(RBA)将于2月2-3日召开下一次货币政策会议。本文以图表形式分析了RBA近期利率变动与通胀增长趋势的关联，特别聚焦两个核心问题：一、澳大利亚物价涨幅是否突破RBA设定的2-3%的目标区间；二、GDP增长是否偏离近期趋势。如以下图表所示，澳大利亚自2023年以来首次出现通胀超标现象；此外，2023-2025年间的五个季度曾低于趋势增长阶段，并引发宽松政策。此种情况目前尚未
2026年1月22日 未分类
去年年末，白银价格飙升成为全球市场的核心议题之一。这一轮涨势与近期黄金创纪录的上涨有相似之处。但相比黄金这种贵金属，白银具有更广泛的工业用途——尤其是在绿色能源转型相关领域的应用。加之白银本身具备宏观对冲工具的传统属性，且新供给增长受限，在交易员押注全球白银供应将持续短缺的背景下，多重因素共同催生了这场投机性暴涨。点击这里通过CEIC数据平台查看图表本文图表聚焦白银的供应短缺与新增需求来源，并重点分析中国在其中扮演的角色。上海期货交易所的白银期货成交量大幅攀升；与此同时，白银仓单库存已降至十年来的最低水平。点击这里
2026年1月19日 未分类
随着特朗普介入并试图接管马杜罗政权，委内瑞拉成为全球焦点新闻。能源市场正在审视这个昔日原油超级大国恢复供应的可能性。历史上，委内瑞拉与美国能源产业紧密交织，这与美国国内产量与炼油能力之间的错配现象密切相关。墨西哥湾沿岸的炼油设施最初专为精炼高硫“重质”委内瑞拉原油而建。在美国实现能源独立前，这些原油经加勒比海运往美国。这些复杂炼油厂建设成本高昂，但建成后具有战略优势：能够折价采购委内瑞拉重质原油并实现盈利精炼。委内瑞拉重质原油尤其适合生产柴油。（而美国页岩繁荣，产出的“轻质”原油相对更适合精炼汽油。）本文绘制了美国
2026年1月13日 未分类
智利总统大选12月14日落幕，反移民保守派候选人何塞・安东尼奥・卡斯击败共产党候选人珍妮特・哈拉，成功当选该国新一届总统。由于市场普遍押注卡斯将获胜（截至12月2日，博彩平台Polymarket显示其胜选概率达96%），智利资产价格已大幅反弹。卡斯承诺将在18个月内削减60亿美元支出，并降低企业税以重振投资。这一表态扭转了现任总统加夫列尔·博里奇执政初期的资本外流局面。本文使用CEIC深度合作伙伴EPFR的独家资金流数据，揭示投资者仓位配置的决定性转变。如以下图表所示，债券投资者自2025年中期开始积极买入智利资产
EMIS
2026年1月13日 Press Releases
新兴市场行业与企业资讯领域的领先机构EMIS的数据平台EMIS Next连续第二年荣获CODiE大奖“最佳商业洞察解决方案”。此次获奖进一步印证了EMIS对“以智能洞察助力客户自信决策”的长期承诺。
2026年1月7日 未分类
采购经理人指数调查询问企业高管是否认为商业环境正在改善。在美国政府停摆导致官方数据渠道中断后，该指数今年受到了超乎寻常的关注。通常而言，只要调查的范围够广，即便覆盖的企业群体存在差异，得到的平均反馈往往相近——但今年情况截然不同。以下图表绘制了标普全球美国PMI与供应管理协会（ISM）同类调查的差异。点击这里通过CEIC数据平台查看图表PMI读数高于50表明企业对经营改善持乐观态度。长期来看，标普调查通常比ISM更显乐观，但二者走势往往同步。（这可能与调查基准预期"锚定效应"有关：过去三年间，ISM PMI中位数为
2026年1月5日 未分类
近期消费金融领域的压力态势，为美国经济亮起了预警信号。如下图表所示，汽车贷款违约率自新冠疫情初期以来首次突破5%；信用卡违约率已超过12%，并可能逼近2008年后的最高水平。与此同时，随着疫情救济措施的结束，今年学生贷款违约率亦大幅攀升。点击这里通过CEIC数据平台查看图表考虑到汽车保有量对美国人生活方式及获取就业机会的重要意义，汽车行业趋势为观察消费者状况提供了重要视角。CEIC数据库提供了该行业大量相关数据，并涵盖该行业多维度。点击这里通过CEIC数据平台查看图表按年龄分层数据显示，最年轻的驾驶群体在偿还车贷方
2026年1月2日 未分类
为何特朗普的关税政策未对美国经济增长和全球贸易产生更强烈的冲击？市场普遍认为原因在于“提前出货”。随着特朗普扬言对进口商品加征关税，出口国纷纷在年初突击发运各类货物。这波贸易热潮助推了全球多地的数据数据——同时也意味着，由于国际贸易“寅吃卯粮”，更深的低谷即将到来。然而，美国库存数据仅部分支撑这一观点。此图表对比了汽车与零部件、金属矿产、计算机与电子产品三大行业。其中计算机与电子产品行业2025年初出现迄今为止最显著的“提前出货”现象。点击这里通过CEIC数据平台查看图表但如以下图表所示，随着时间推移，该行业的库存
市场普遍认为人工智能的兴起是对印度后台技术服务企业的威胁，但截至目前，印度企业仍在持续招聘——包括软件行业在内。CEIC近期新增了来自印度本土求职平台Foundit的就业市场数据。本文绘制了Foundit的“洞察追踪器”报告相关图表。该报告汇总了各平台的招聘广告数据，发布时间早于印度官方统计数据。印度就业数据通常只有年度数据，因此为获得更及时的印度官方就业数据，我们绘制了印度雇员公积金组织的净薪资数据图表。这家社会保障机构负责管理国家养老金，其数据可作为印度正规就业的有效参考指标——但其发布时间仍比Foundit追
2025年12月9日 未分类
菲律宾或许正深陷一场冲击经济增长的腐败丑闻，但在头条新闻背后，菲律宾民众的购买力正大幅提升 —— 这对经济而言可能是长期看涨的信号。本图绘制了过去十年经通胀调整后的工资增长图表。早在疫情爆发及后续全球通胀飙升之前，工资就已进入长期停滞状态。但截至今年年初，无论是工业领域还是服务业，实际工资均已开始上涨。点击这里通过CEIC数据平台查看图表居民收入的改善体现在本文第二张图表中——以下图表展示了菲律宾 GDP 的各项构成对经济增长的贡献。尽管制造业相关投资疲软拖累了固定资本形成总额，但消费已扛起大梁，支撑经济保持正增长
2025年12月5日 未分类
据路透社报道，特朗普正推迟对进口半导体加征关税的计划。虽然该议题常被置于中美关系框架下讨论，但东盟国家同样是半导体产业的重要参与者。美国总统近期出访东南亚并与地区领导人会晤，但签署的协议均未提及芯片产业。他此前曾威胁对进口半导体征收100%关税，并对“转运商品”征收40%关税。鉴于东盟在中美供应链中扮演“枢纽经济体”角色，此举可能导致东盟国家受到牵连。下图运用协调制度（HS）国际海关编码数据集对该产业进行分析，整合了HS 8541（包含二极管、晶体管、光伏组件等半导体器件）与HS 8542（集成电路板）两类商品数据
2025年12月4日 未分类
谈及东盟各国的金融业时，我们看到的是发达的新加坡全球金融中心与其余国家形成的鲜明对比。新加坡这个城市国家在亚洲多个金融细分领域占据主导地位，包括财富管理领域。以下图表为银行资产占GDP比重图，清晰反映了这一现象：新加坡该项比率超过500%，是马来西亚的两倍多，并显著领先于其他东盟五国。新加坡银行业的成熟度也反映在后续图表中：激烈的竞争格局和稳定的经济状况使其净息差低于其他国家，且相较于其他东盟经济体的银行，新加坡对大规模资本缓冲的需求更低（其不良贷款率甚至低于美国银行）。点击这里通过CEIC数据平台查看图表东盟六国
英国财政大臣雷切尔·里夫斯将于11月26日发布英国秋季预算案，此时恰逢英国经济低迷期。有报道称，尽管工党此前承诺不加税，但她仍考虑提高税收。里夫斯面临的核心挑战是在刺激经济增长的同时维持财政纪律。以下图表呈现了英国相对疲软的生产率（以每小时实际产出衡量），这正是里夫斯财政困境的关键所在。较低的生产率将制约英国的长期潜在产出，从而削弱未来的税基与财政能力。点击这里通过CEIC数据平台查看图表根据里夫斯的财政规则，到2029/30财年，日常公共支出必须完全由财政收入覆盖——正如以下图表所示，这一指标界定了所谓的“财政空
2025年11月20日 未分类
在衡量通胀时，住房成本是一个关键且有时颇具争议的组成部分。鉴于房产价格被视为反映投资而非消费，美国劳工统计局编制了“业主等价租金(OER)”这一指标，通过调查业主若出租自有住房可能收取的租金来计算。该组成部分约占美国整体CPI的26%。出于多种原因，批评者认为这种调查方法可能导致通胀数据失真。部分观察人士在评估消费价格走势（进而影响货币政策）时倾向于剔除住房组成部分。然而，美国9月通胀数据略低于经济学家预期——原因之一是OER的数据异常疲软，脱离了近期趋势。以下图表绘制了过去二十年的OER走势图。9月，OER的年化
2025年11月13日 未分类
正如市场普遍预期的那样，美联储在劳动力市场出现疲软迹象之际下调了关键利率。与此同时，美联储还宣布将停止量化紧缩计划，对货币市场令人担忧的趋势作出反应。量化紧缩的运作方式是，让到期的国债和抵押贷款支持证券(MBS)从美联储资产负债表中退出，而不进行再投资，从而减少银行体系的流动性。（这与量化宽松相反，量化宽松曾在新冠疫情期间被大量用于向市场注入流动性，从而支持经济。）美国为期三年的量化紧缩将于12月结束，这意味着美联储将重新开始对到期国债进行展期操作。下图绘制了担保隔夜融资利率（SOFR）图表，展示促使美联储做出这一
2025年11月11日 未分类
人工智能热潮给部分美国建筑企业带来了转机。该行业的亮点在于数据中心领域——过去三年，数据中心建设一路高歌猛进，自2019年以来，这类设施的支出增长了近400%。（斯堪斯卡、特纳建筑等以数据中心建设闻名的企业均从这波热潮中受益，卡特彼勒等跨界公司也因发电机需求增长而收获红利。）以下图表进一步细分美国建筑产出子类别。尽管特朗普政府力推制造业回流，但自其重返白宫以来新建工厂进度已有所放缓。（但需要说明的是，正如我们2024年在数据洞察报告中指出，即便在拜登总统任内，制造业回流进程也始终断断续续。）点击这里通过CEIC数据
2025年11月10日 未分类
疫情结束初期，美国住房市场曾呈现同质化特征。超低利率推动全美各地房价快速上涨。随后，随着美联储收紧政策，抵押贷款利率持续高企，美国房地产市场进入平台期，交易活动大幅放缓。如今，美国房地产市场出现变化，变得日益区域化。纽约、芝加哥等东北部城市市场供应趋紧，而在德克萨斯州、加利福尼亚州和亚利桑那州，卖家想要找到买家则愈发困难。为捕捉市场转折点并考察具体都会区的情况，CEIC开发了一项专属的住房市场热度指数。该指数采用美国的在线房地产经纪公司Redfin的七项关键指标*，从全国和城市层面衡量市场紧俏程度。读数越高（接近1
2025年11月7日 未分类
人工智能热潮始终占据股市新闻头条——与股市类似，部分观察人士担忧美国整体经济是否也过度依赖单一行业，支撑基础过于狭窄。本图表呈现了2022年以来美国的季度经济增长率。今年二季度，美国整体GDP环比增长3.8%，表现亮眼。但若剔除科技投资，增速仅为2.8%。此外，我们还需关注一季度的大幅放缓；剔除科技因素后的GDP收缩幅度更为显著，下降了2.5%。值得注意的是，在剔除科技相关投资后，一季度的低基数效应并未显著推动第二季度GDP改善。点击这里通过CEIC数据平台查看图表分析工业生产时亦可观察到类似现象。如以下图表所示，
2025年11月4日 Quants Corner
CEIC 赋能多策略基金经理，从宏观与另类数据集中挖掘消费支出与零售销售的洞察——覆盖从东盟到印度、从美国到日本的主要市场。
2025年11月3日 未分类
7月，美国酒精饮料总出口下降约18%，揭示出啤酒、葡萄酒和烈酒品牌在贸易争端中受到的波及。本图表显示受打击最严重的是加拿大。安大略省和魁北克省的酒类专卖局已完全停止销售美国酒类，导致7月出口量同比暴跌77.8%（按三个月移动平均值计算）。加拿大此前约占美国该类产品出口总量的五分之一。点击这里通过CEIC数据平台查看图表将酒精作为贸易战“武器”的做法早在特朗普时代之前就已存在。美国与欧盟曾因波音和空客的航空补贴问题爆发长达数十年的争端，双方市场的酒精品牌都因此卷入多轮报复性关税。以下图表追踪了特朗普首个任期内美国酒类
2025年10月31日 未分类
黄金价格持续创下新纪录，2025年10月突破每盎司4,000美元。作为全球储备资产，这种贵金属的复兴成为近十年来最引人注目的金融趋势之一。本文通过图表梳理了黄金在各国央行体系中的长期角色——长期来看，这可以说是影响金价最关键的因素。本图表显示20世纪70年代初，战后确立的布雷顿森林体系宣告终结。该体系下，多国货币与美元挂钩，而美元则与固定金价挂钩。1971年，受通胀压力及其他经济问题影响，美国总统尼克松终止了美元与黄金的兑换机制，各国货币开始自由浮动。随着金价飙升，黄金在全球央行储备中的占比从1971年的约33%跃
2025年10月30日 未分类
2025年英国经济举步维艰：财政状况开始令市场担忧、通胀压力持续拖累消费者。与此同时，劳动力市场持续恶化，失业率维持在四年高位。如本图表所示，英国在职员工人数已连续七个月下降。在这七个月间，私营部门的就业疲软完全抵消了公共部门的净招聘增长。7月降幅有所放缓，但8月萎缩速度再度加快。点击这里通过CEIC数据平台查看图表自4月起实施的更高工资税被视为部分原因。此外，在财政大臣雷切尔·里维斯11月提交预算案前，雇主对招聘保持谨慎态度——因为该预算案可能进一步提高税率以支撑公共财政。以下图表显示职位空缺数已缩减至2021年
在美国政府停摆之际（截至发稿时已持续逾三周，系过去12年来第三次发生），我们可以使用CEIC专有的即时预测模型来研判美国经济状况。该模型通过整合各类高频指标来“预测当下”。由于共和党与民主党议员在支出计划上陷入僵局，市场密切关注的非农就业报告已确认延期发布；通胀数据亦可能推迟发布。这或将使市场参与者在美联储10月底政策会议前失去关键数据参考。正当美联储官员就年底前是否再次降息艰难权衡之际，CEIC即时预测数据显示通胀与就业市场均呈现些许积极趋势。本图表汇总了各类通胀指标，将即时预测数据与最新公布的实际数据进行对比。
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